صندوق‌های ETF بیت‌کوین با بزرگ‌ترین خروج سرمایه روزانه خود مواجه شدند – دیفایر
صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF) بیت‌کوین در ایالات متحده روز سه‌شنبه با خروج خالص ۱.۰۱ میلیارد دلاری مواجه شدند که بالاترین میزان خروج سرمایه روزانه از ابتدای ایجاد این صندوق تاکنون محسوب می‌شود. در این روز از میان ۱۲ صندوق ETF بیت‌کوین، ۱۰ مورد خروج سرمایه خالص را ثبت کردند.
بر اساس داده‌های SoSoValue، صندوق FBTC متعلق به فیدلیتی با خروج 344.65 میلیون دلار در صدر این لیست قرار گرفت. پس از آن، صندوق IBIT شرکت بلک‌راک با خروج 164.3 میلیون دلار در رتبه دوم قرار گرفت. همچنین، صندوق BRRR از شرکت والکری شاهد خروج 100 میلیون دلار بود، در حالی که BITB از بیت‌وایز با 88.3 میلیون دلار و Grayscale Mini Bitcoin Trust با 85 میلیون دلار خروج سرمایه را ثبت کردند. سایر صندوق‌ها، از جمله EZBC شرکت فرانکلین تمپلتون، GBTC شرکت گری‌اسکیل و BTCO شرکت اینوسکو نیز با خروج سرمایه قابل توجهی روبه‌رو شدند. در این میان، صندوق ARKB آرک اینوست و 21Shares در زمان نگارش این گزارش داده‌های مربوط به جریان سرمایه خود را منتشر نکرده‌اند.
این خروج سرمایه 1 میلیارد دلاری از صندوق‌های ETF بیت‌کوین، رکورد قبلی 671.9 میلیون دلاری که در 19 دسامبر 2024 ثبت شده بود را شکست. در آن زمان، این خروج سرمایه پس از اصلاح قیمت بیت‌کوین از اوج 108,000 دلاری خود رخ داده بود. در مجموع، طی شش روز متوالی خروج سرمایه، صندوق‌های ETF بیت‌کوین بیش از 2 میلیارد دلار خروج سرمایه داشته‌اند.
هم‌زمان با این خروج سرمایه گسترده، بازار ارزهای دیجیتال نیز دچار افت شد و قیمت بیت‌کوین به کمترین سطح خود در سال جاری یعنی حدود 88,000 دلار رسید. همچنین، اتریوم و سایر آلت‌کوین‌های مهم مانند ریپل (XRP) و سولانا (SOL) نیز کاهش قیمت بیشتری را تجربه کردند.
پیتر چونگ، رئیس بخش تحقیقات شرکت Presto Research، در گزارش اخیر خود بیان کرد که کاهش قیمت بیت‌کوین به زیر 90 هزار دلار احتمالاً نتیجه روند کلی خروج سرمایه از دارایی‌های پرریسک است که در ضعف معاملات آتی نزدک، تقویت ین ژاپن و بازدهی بالاتر اوراق قرضه 10 ساله خزانه‌داری آمریکا منعکس شده است.
چونگ توضیح داد که صندوق‌های پوشش ریسک در حوزه مالی سنتی (TradFi) در حال انجام معاملات آربیتراژی از طریق خرید ETFهای بیت‌کوین و فروش قراردادهای آتی CME بوده‌اند تا از تفاوت بازدهی 10 درصدی سود ببرند. اما با کاهش این تفاوت به حدود 5 درصد، این صندوق‌ها شروع به خروج از این موقعیت‌های معاملاتی کردند که احتمالاً باعث افزایش خروج سرمایه از ETFهای بیت‌کوین شده است.
ریچل لوکاس، تحلیل‌گر بازارهای کریپتو در BTC Markets، نیز به عوامل متعددی که در این خروج سرمایه نقش داشته‌اند اشاره کرد و یکی از این عوامل را تعدیل موقعیت‌های سرمایه‌گذاران نهادی دانست. وی همچنین به برداشت سود توسط سرمایه‌گذاران پس از عملکرد قوی بیت‌کوین در سال 2024 اشاره کرد و گفت: «پس از چنین روند صعودی قوی، طبیعی است که سرمایه‌گذاران بخواهند سود خود را تثبیت کنند، به‌ویژه در شرایطی که شروع سال جدید با مومنتوم ضعیف‌تری همراه بوده است.»
لوکاس همچنین به عوامل کلان اقتصادی مانند نگرانی‌ها در مورد چشم‌انداز تجاری آمریکا و چین و انتظارات مربوط به سیاست‌های نرخ بهره فدرال رزرو اشاره کرد و افزود: «اگر نرخ بهره برای مدت طولانی‌تری بالا باقی بماند، هزینه تأمین مالی افزایش یافته و نقدینگی کاهش می‌یابد که می‌تواند تقاضا برای دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین را کاهش دهد.»
بر اساس داده‌های SoSoValue، مجموع ورود خالص سرمایه به ETFهای اسپات بیت‌کوین آمریکا اکنون 38 میلیارد دلار است که کمترین میزان از اواسط ژانویه تاکنون محسوب می‌شود. این صندوق‌ها در مجموع 101.4 میلیارد دلار بیت‌کوین در اختیار دارند.
در همین حال، ETFهای اسپات اتریوم نیز با خروج روزانه 50 میلیون دلاری مواجه شدند. در این میان، صندوق ETHE شرکت گری‌اسکیل با خروج بیش از 27 میلیون دلار، بیشترین خروج سرمایه را ثبت کرد.
لوکاس هشدار داد که ادامه خروج سرمایه می‌تواند بر احساسات بازار تأثیر بگذارد و به افزایش نوسانات منجر شود، اما در عین حال خاطرنشان کرد که عوامل بنیادی عرضه و تقاضا در بلندمدت همچنان قوی هستند. به گفته وی، رویداد هاوینگ بیت‌کوین در آوریل 2024 که عرضه جدید BTC را کاهش داد، به‌طور سنتی به‌عنوان یک نیروی محرک مثبت برای قیمت بیت‌کوین عمل کرده است.
وی افزود که اگرچه این خروج سرمایه می‌تواند در کوتاه‌مدت تأثیر منفی بر قیمت بیت‌کوین داشته باشد، اما لزوماً به یک روند نزولی طولانی‌مدت منجر نخواهد شد؛ چرا که حرکت قیمت بیت‌کوین تحت تأثیر ترکیبی از تقاضای اسپات، فعالیت درون‌زنجیره‌ای، موقعیت‌های مشتقه و عوامل کلان اقتصادی است.
منبع: theblock.co