عقبنشینی والاستریت پس از ریزش برقآسا؛ میناستریت همچنان خریدار طلا
به گزارش اقتصادنیوز، بازار جهانی طلا در هفتهای پرتنش، چهرهای تازه از خود نشان داد؛ فلزی که تا پیش از ظهر پنجشنبه در آرامش و تثبیت بالای سطح کلیدی ۵ هزار دلار معامله میشد، ناگهان در عرض تنها ۲۰ دقیقه نزدیک به ۱۸۰ دلار سقوط کرد، بیآنکه خبر مشخصی محرک آن باشد. این «فلشسلآف» نهتنها معاملهگران را غافلگیر کرد، بلکه بار دیگر پرسشهایی جدی درباره عمق نقدشوندگی، نقش معاملهگران خرد و تغییر ساختار بازار در سال ۲۰۲۶ مطرح ساخت؛ هرچند بازگشت سریع قیمت به بالای ۵ هزار دلار نشان داد خریداران هنوز میدان را ترک نکردهاند.
به گزارش کیتکو، بازار جهانی طلا در هفتهای که گذشت، یکی از متناقضترین و پرابهامترین مقاطع خود در سال ۲۰۲۶ را تجربه کرد؛ هفتهای که با تثبیت آرام و منظم بالای مرز روانی ۵ هزار دلار آغاز شد، با یک سقوط ناگهانی و بدون محرک خبری مشخص به اوج هیجان رسید و در نهایت با بازیابی سریع قیمتها و بازگشت به کانال ۵ هزار دلار به پایان رسید. در حالی که تحلیلگران والاستریت پس از این شوک قیمتی محتاطتر شدهاند، سرمایهگذاران خرد همچنان چشمانداز صعودی خود را حفظ کردهاند؛ آن هم در آستانه هفتهای کوتاه و کمعمق به دلیل تعطیلات مهم در آمریکا، کانادا و چین.
هفتهای آرام تا قبل از طوفان
بهای نقدی طلا هفته را در سطح ۴,۹۸۰.۳۶ دلار آغاز کرد و در معاملات شامگاه یکشنبه به سرعت تا ۵,۰۴۱ دلار پیش رفت. پس از یک اصلاح کوتاهمدت تا محدوده ۵,۰۰۰ دلار، بازار وارد فاز تثبیت شد؛ فازی که با کاهش تدریجی نوسانات و حرکت در یک کانال محدود همراه بود. اوج هفتگی در بامداد چهارشنبه و در نزدیکی ۵,۱۲۰ دلار به ثبت رسید؛ سطحی که بار دیگر یادآور قدرت خریداران در دفاع از مرز ۵ هزار دلار بود.
از عصر چهارشنبه تا صبح پنجشنبه، دامنه نوسان به حدود ۲۵ دلار محدود شد و طلا در بازهای فشرده میان ۵,۰۶۸ تا ۵,۰۴۳ دلار معامله میشد. بازار در ظاهر به تعادل رسیده بود و رفتار قیمتها بار دیگر نقش سنتی طلا بهعنوان «پناهگاه امن» را تداعی میکرد.
سقوط ۲۰ دقیقهای؛ شوکی بدون توضیح
اما ساعت ۱۱:۰۵ صبح به وقت شرق آمریکا، ورق برگشت. در کمتر از ۲۰ دقیقه، قیمت از ۵,۰۶۸ دلار به ۴,۸۸۹ دلار سقوط کرد؛ ریزشی نزدیک به ۱۸۰ دلار که کف هفتگی را رقم زد و موجی از سردرگمی در بازارهای مالی به راه انداخت. عجیبتر آنکه هیچ خبر فوری، تنش ژئوپلیتیک، داده اقتصادی یا اظهار نظر سیاسی مشخصی عامل این حرکت نبود.
این فروش سنگین ناگهانی نهتنها معاملهگران خرد بلکه تحلیلگران حرفهای را نیز غافلگیر کرد. برخی شایعات اولیه به احتمال نشت دادههای تورمی یا خطای معاملاتی (Fat Finger) اشاره داشت، اما انتشار آمارها چنین فرضیههایی را تأیید نکرد. سناریوی محتملتر، وقوع فروشهای آبشاری ناشی از فعال شدن حد ضررها یا مارجینکال یک یا چند نهاد بزرگ عنوان شد.
با این حال، واکنش بازار سریع بود؛ طلا تا ساعت ۱۲:۳۰ به ۴,۹۷۰ دلار بازگشت و پیش از آغاز معاملات سهام روز جمعه بار دیگر مرز ۵,۰۰۰ دلار را پس گرفت. در پایان هفته، قیمت در محدوده ۵,۰۴۲.۷۴ دلار قرار گرفت که نشاندهنده رشد ۱.۰۶ درصدی هفتگی و ۲.۴۵ درصدی روزانه بود.
تغییر ترکیب بازیگران؛ نقش پررنگتر معاملهگران خرد
یکی از نکات مهم هفته، کاهش محسوس موقعیتهای باز در بازار آتی بود. دادههای بورس مشتقه CME Group نشان میدهد از اواخر ژانویه تاکنون حدود ۱۵۰ هزار قرارداد از حجم موقعیتهای باز کاسته شده است. این کاهش میتواند نشانه خروج بخشی از سرمایههای بزرگ یا به اصطلاح «پول هوشمند» باشد.
در مقابل، قراردادهای کوچکتر موسوم به «مینی» که برای معاملهگران خرد مناسبتر هستند، با افزایش قابلتوجه حجم معاملات مواجه شدهاند. افزایش الزامات وجه تضمین در قراردادهای استاندارد، بسیاری از سرمایهگذاران خرد را به سمت این ابزارها سوق داده است. نتیجه این جابهجایی، بازاری است که بیش از گذشته تحتتأثیر سفتهبازان کوتاهمدت و معاملهگران مومنتوم قرار دارد؛ عاملی که میتواند به تشدید نوسانات ناگهانی منجر شود.
نظرسنجی هفتگی؛ شکاف میان والاستریت و میناستریت
نتایج تازه نظرسنجی هفتگی Kitco News تصویری دوگانه از انتظارات بازار ارائه میدهد. از میان ۱۲ تحلیلگر حرفهای، ۳۳ درصد انتظار رشد بیشتر قیمتها را دارند، ۲۵ درصد کاهش را پیشبینی میکنند و ۴۲ درصد نیز سناریوی تثبیت یا حرکت خنثی را محتمل میدانند.
در مقابل، از میان ۲۵۷ رأی ثبتشده در نظرسنجی آنلاین، ۶۳ درصد سرمایهگذاران خرد به رشد قیمتها در هفته آینده خوشبین هستند، ۲۰ درصد کاهش را پیشبینی میکنند و ۱۷ درصد انتظار حرکت جانبی دارند. این واگرایی نشان میدهد معاملهگران خرد، علیرغم شوک قیمتی، همچنان به روند صعودی میانمدت طلا باور دارند.
متغیرهای کلیدی پیشرو؛ از فدرال رزرو تا دادگاه عالی
چشمانداز کوتاهمدت طلا به مجموعهای از عوامل سیاسی و اقتصادی گره خورده است. بازار در انتظار سیگنالهای جدید از سوی فدرال رزرو و تحولات مربوط به سیاستهای پولی است. همچنین احتمال صدور رأی از سوی Supreme Court of the United States درباره اختیارات تعرفهای دولت آمریکا میتواند منبع تازهای از نوسان ایجاد کند.
از سوی دیگر، تعطیلات Presidents Day در آمریکا، Family Day در کانادا و سال نوی چینی در China موجب کاهش حجم معاملات جهانی خواهد شد. کاهش نقدشوندگی در چنین شرایطی میتواند دامنه حرکات قیمتی را تشدید کند و حتی معاملات کوچک را به نوسانات بزرگ تبدیل سازد.
سطوح تکنیکال حساس؛ نبرد بر سر ۵ هزار دلار
از منظر تکنیکال، مقاومتهای مهم در محدوده ۵,۱۰۰ تا ۵,۲۵۰ دلار قرار دارند و عبور پایدار از این سطوح میتواند راه را برای اهداف بالاتر هموار کند. در مقابل، حمایتهای کلیدی در ۴,۹۰۰، ۴,۸۰۰ و سپس ۴,۶۷۰ دلار دیده میشوند. شکست قاطع حمایت ۴,۶۰۰ تا ۴,۷۰۰ دلار میتواند موج تازهای از خروج خریداران را فعال کند.
بازار در جستوجوی کاتالیزور
بازار طلا در سال ۲۰۲۶ وارد رژیم نوسانی جدیدی شده است؛ رژیمی که در آن حرکات سریع و بدون هشدار جای الگوهای سنتی را گرفتهاند. در حالی که تثبیت بالای ۵,۰۰۰ دلار میتواند اعتماد سرمایهگذاران را احیا کند، نبود محرک مشخص برای صعود سریعتر، فضای احتیاط را در میان تحلیلگران حرفهای تقویت کرده است.
در نهایت، اگر طلا بتواند دامنه نوسان روزانه را کاهش داده و در سطوح کنونی پایدار بماند، احتمال بازگشت سرمایههای بزرگ افزایش خواهد یافت. اما در صورت تداوم نوسانات شدید و کمبود نقدشوندگی، بازار همچنان مستعد شوکهای مقطعی خواهد بود؛ شوکهایی که بیش از هر چیز، اعتماد فعالان را هدف میگیرد.
