چرا غول‌های فناوری مانند آمازون در پذیرش بیت‌کوین تردید دارند؟
بیت‌کوین، به‌عنوان یکی از بزرگ‌ترین نوآوری‌های مالی قرن حاضر، همچنان در کانون توجهات جهانی قرار دارد. این بار، پیشنهاداتی از سوی مرکز ملی تحقیقات سیاست عمومی (NCPPR) مطرح شده که غول‌های فناوری مانند آمازون و مایکروسافت، بخشی از نقدینگی خود را به بیت‌کوین اختصاص دهند تا در برابر تورم، محافظت شوند. اما آیا چنین استراتژی‌ای برای شرکت‌هایی با میلیاردها دلار نقدینگی، منطقی است؟
بیت کوین؛ راهکاری برای مقابله با تورم یا یک ریسک پرخطر؟
مایکروسافت با ۷۸ میلیارد دلار و آمازون با ۸۷ میلیارد دلار نقدینگی، از جمله شرکت‌هایی هستند که پیشنهاد شده است از بیت‌کوین به‌عنوان ابزاری برای مقابله با تورم استفاده کنند. پیشنهاددهندگان این استراتژی، از جمله NCPPR، معتقدند که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) بازتاب واقعی تورم را نشان نمی‌دهد و تورم واقعی ممکن است دو برابر عدد رسمی اعلام‌شده باشد.
با این حال، مایکروسافت در نشست سهامداران خود این پیشنهاد را رد کرد و دلیل اصلی، نوسانات قیمتی بیت‌کوین بود. اما آیا آمازون، با سابقه‌ای که در پذیرش فناوری‌های نوین دارد، رویکرد متفاوتی در پیش خواهد گرفت؟
چرا آمازون ممکن است متفاوت عمل کند؟
آمازون به‌عنوان شرکتی پیشرو در نوآوری و ریسک‌پذیری شناخته می‌شود. برخلاف مایکروسافت که رویکردی محافظه‌کارانه‌تر در مدیریت مالی و استراتژیک خود دارد، آمازون به‌طور مداوم در حال کاوش در فناوری‌های نوظهور و سرمایه‌گذاری‌های جدید است. نیک کوان، مدیرعامل شرکت والریوم (Valereum)، معتقد است که شهرت آمازون در نوآوری ممکن است با پتانسیل بیت‌کوین برای تنوع‌بخشی دارایی‌ها همخوانی داشته باشد.
با این حال، تخصیص ۵ درصد از دارایی‌های آمازون به بیت‌کوین، همان‌طور که در این پیشنهاد مطرح شده، چالش‌برانگیز به نظر می‌رسد. این میزان سرمایه‌گذاری، با توجه به نوسانات بیت‌کوین و عدم ارائه بازدهی ملموس، ممکن است برای سهامداران قابل‌توجیه نباشد. رویکردی مشابه تسلا، که تنها بخشی از دارایی‌هایش را به‌طور آزمایشی به بیت‌کوین اختصاص داده، می‌تواند گزینه‌ای واقع‌بینانه‌تر باشد.
تجربه تسلا و مایکرواستراتژی در بازار بیت کوین
تسلا در سال ۲۰۲۱ با خرید ۱.۵ میلیارد دلار بیت‌کوین وارد این بازار شد. اگرچه این شرکت ۷۰ درصد از دارایی خود را در همان سال فروخت، اما همچنان حدود ۹,۷۲۰ بیت‌کوین در اختیار دارد که ارزش آن‌ها اکنون بیش از ۱.۳ میلیارد دلار است.
از سوی دیگر، مایکرواستراتژی با سرمایه‌گذاری گسترده‌تر و خرید ۲۱,۴۵۴ بیت‌کوین به ارزش ۲۵۰ میلیون دلار، استراتژی متفاوتی را دنبال کرد. این رویکرد باعث شد ارزش بازار شرکت از ۱.۳ میلیارد دلار به حدود ۱۰۰ میلیارد دلار افزایش یابد. اما باید توجه داشت که این شرکت از اهرم‌های مالی قابل‌توجهی استفاده کرد که خطرپذیری بالایی دارد.
در مقایسه، آمازون با ارزش بازاری ۲.۴ تریلیون دلار و مایکروسافت با ۳.۳ تریلیون دلار، تأثیرات مالی متفاوتی از سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین تجربه خواهند کرد.
نگرانی‌های زیست‌محیطی و دیدگاه سهامداران
یکی از موانع اصلی پذیرش بیت‌کوین توسط شرکت‌های بزرگ، نگرانی‌های زیست‌محیطی است. مصرف انرژی بالای فرآیند استخراج بیت‌کوین، به‌ویژه با تعهد آمازون برای دستیابی به کربن صفر تا سال ۲۰۴۰، ممکن است مانع بزرگی باشد. این شرکت با تمرکز بر مسئولیت‌های زیست‌محیطی، باید از تصمیماتی اجتناب کند که تصویر عمومی آن را تحت تأثیر قرار دهد.
با وجود بهبود زیرساخت‌های استخراج بیت‌کوین، همچنان روایت منفی درباره مصرف انرژی آن در میان رسانه‌ها و فعالان زیست‌محیطی وجود دارد. چنین نگرانی‌هایی می‌تواند سهامداران آمازون را از پذیرش این پیشنهاد بازدارد.
آیا بیت کوین برای آمازون ضروری است؟
بیت‌کوین می‌تواند به‌عنوان سپری در برابر تورم عمل کند، اما این تصمیم برای شرکتی مانند آمازون، که مدل تجاری و نقدینگی قوی دارد، ضرورتی فوری ندارد. به گفته نیک کوان، فرصت از دست رفته ناشی از نگهداری دارایی پرنوسانی مثل بیت‌کوین، می‌تواند بر توانایی آمازون برای سرمایه‌گذاری در حوزه‌های کلیدی مانند هوش مصنوعی، AWS، و زیرساخت‌های لجستیک تأثیر منفی بگذارد.
در نهایت، رأی سهامداران آمازون باید تعادلی بین پذیرش دارایی‌های پرریسک و ادامه سرمایه‌گذاری در نوآوری‌هایی ایجاد کند که مزیت رقابتی این شرکت را حفظ می‌کنند. این تصمیم، نه‌تنها برای آمازون بلکه برای آینده پذیرش بیت‌کوین در سطح شرکتی، سرنوشت‌ساز خواهد بود.
منبع