همبستگی بین اوراق قرضه و ارزها وتاثیرات آن بر روی یکدیگر – دیفایر

در این مقاله به ارتباط بین اوراق قرضه و ارزها می‌پردازیم. این ارتباط بسیار مهم است و دو دلیل اصلی برای این همبستگی وجود دارد: نرخ بهره و نیاز به خرید ارز خارجی برای سرمایه‌گذاری در اوراق قرضه خارجی.

۱. ارتباط بین نرخ بهره و اوراق قرضه

نخستین دلیلی که اوراق قرضه و ارزها با یکدیگر ارتباط دارند، نرخ بهره است. بازده اوراق قرضه معمولاً با نرخ‌های بهره ارتباط مستقیم دارد. وقتی نرخ بهره افزایش می‌یابد، بازده اوراق قرضه نیز افزایش می‌کند و این ارتباط مستقیم است.

علاوه بر این، وقتی سرمایه‌گذاران اوراق قرضه‌ای با مدت طولانی‌تر می‌خرند، با ریسک بیشتری مواجه می‌شوند. این ریسک شامل احتمال نکول یا تغییر شرایط بازار است. به همین دلیل، سرمایه‌گذاران انتظار سود بیشتری دارند که به آن (Term Premium) می‌گوییم.

۲. ارتباط بین نرخ بهره و ارزها

علاوه بر ارتباط با اوراق قرضه، نرخ بهره همچنین با ارزها نیز ارتباط دارد. در بازار ارز، زمانی که معامله جابجایی (rollover) انجام می‌شود، سرمایه‌گذاران مقداری سود دریافت می‌کنند. این موضوع باعث ایجاد استراتژی معروف carry trade می‌شود.

در استراتژی carry trade، سرمایه‌گذاران ارز با نرخ بهره بالا را در برابر ارز با نرخ بهره پایین نگه می‌دارند و از تفاوت نرخ‌های بهره سود می‌کنند. بنابراین، هرچه نرخ بهره بالاتر باشد، سود بیشتری از معاملات carry trade به دست می‌آید.

۳. خرید اوراق قرضه خارجی و ارتباط با ارزها

دومین دلیلی که باعث ارتباط بین اوراق قرضه و ارزها می‌شود، این است که برای خرید اوراق قرضه از کشور دیگر، ابتدا باید آن ارز خارجی را بخرید.

برای مثال، اگر اوراق قرضه استرالیا بازدهی بیشتری نسبت به اوراق قرضه داخلی داشته باشد، سرمایه‌گذاران به خرید اوراق استرالیایی علاقه‌مند می‌شوند. برای این کار، ابتدا باید ارز استرالیا را بخرند، یعنی ارز داخلی خود را بفروشند و سپس با آن، اوراق قرضه استرالیا را خریداری کنند.

به همین دلیل، وقتی اوراق قرضه کشوری جذاب‌تر می‌شوند، تقاضا برای ارز آن کشور افزایش می‌یابد. این به این معنی است که سرمایه‌گذاران باید ابتدا ارز آن کشور را بخرند تا بتوانند اوراق قرضه‌اش را خریداری کنند.

برای جمع‌بندی، ارتباط بین اوراق قرضه و ارزها به دو دلیل اصلی وجود دارد:

1. نرخ بهره: بازده اوراق قرضه با نرخ‌های بهره ارتباط مستقیم دارد و این ارتباط در بازار ارز نیز مشاهده می‌شود.

2. نیاز به خرید ارز خارجی: برای خرید اوراق قرضه از کشور دیگر، سرمایه‌گذاران ابتدا باید ارز خارجی مربوطه را بخرند که این باعث افزایش تقاضا برای آن ارز می‌شود.

با در نظر گرفتن این عوامل، سرمایه‌گذاران می‌توانند استراتژی‌های بهتری برای سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی طراحی کنند.

منبع: YouTube

منبع خبر