نهنگ‌ها پای مانترا را بیشتر در باتلاق فرو بردند؛ امیدی به برگشت هست؟
در سال ۲۰۲۵، بازار رمزارزها شاهد سقوط چشمگیر مانترا OM بود. این ارز از قیمت ۶ دلار در ماه‌های قبل به حدود 0.۴۲ دلار رسید و نزولی ۹۰ درصدی را رقم زد. این ریزش علاوه بر تاثیرات تکنیکال، نشانه‌هایی از فشار فروش شدید از سوی وال‌های بزرگ بازار را نیز به همراه داشت.
در یکی از رویدادهای مهم این بود که یک وال با واریز ۲ میلیون توکن OM به صرافی بایننس که معادل ۸۷۱ هزار دلار ارزش داشت، زیانی بالغ بر ۲۵.۴ میلیون دلار را متقبل شد. این فروش پس از یک خروج مشابه ۴ میلیون توکنی در شش هفته قبل اتفاق افتاد و نشان داد که وال‌ها در حال جبران ضرر و خروج از موقعیت‌های قدیمی هستند.
این الگوها معمولا باعث ایجاد نوسانات شدید و روانه‌سازی احساسات منفی در بازار می‌شوند، به‌ویژه وقتی این فروش‌ها توسط بازیگران بزرگ انجام شود.
وضعیت تکنیکال و شاخص‌های اشباع منفی
در زمان نپارش این مطلب، قیمت مانترا در حدود ۰.۴۱۵۲ دلار ثابت شده بود و تنها در ۲۴ ساعت گذشته ۴.۹۳ درصد کاهش داشت. نمودار قیمتی این دارایی از یک کانال نزولی شکسته شده خبر می‌داد و این موضوع به معنای افزایش فشار فروش است.
همچنین، وجود شاخص مهمی در نمودار نشانه‌ای از تصفیه گسترده موقعیت‌های لانچ در بازار بود یعنی مرحله « کاپیتولاسیون» که اغلب در پایان یک روند نزولی رخ می‌دهد. با این حال، شاخص RSI در محدوده ۱۷.۲۲ ثبت شده بود عددی که نشان از اشباع فروش شدید دارد. همراه با این موضوع، MACD Histogram نیز شروع به حرکت به سمت مثبت کرده بود، اما بدون وجود واکنش قابل توجه در قیمت، این سیگنال‌ها به تنهایی نمی‌توانستند امیدواری زیادی ایجاد کنند.
وضعیت بنیادین: همه چیز قرمز است
شاخص‌های بنیادین یا همان فاندامنتال مانترا هم تصویری بسیار ناامیدکننده را نشان می‌دادند. طبق داده‌های اینتودبلاک (IntoTheBlock)، تمامی چهار شاخص اصلی شامل رشد شبکه خالص، آدرس‌های ITM (In-the-Money)، غلظت حرکت وال‌ها و تراکنش‌های بزرگ در وضعیت منفی قرار داشتند.
رشد شبکه خالص تنها ۰.۶۹درصد بود.
فقط ۲.۱۳ درصد از هولدرها در سود بودند.
غلظت حرکت وال‌ها با کاهش ۰.۰۵درصد نشان دهنده خروج هولدرهای بزرگ بود.
تراکنش‌های بزرگ هم ۱۱.۲۹درصد کاهش داشتند.
این موارد نشان می‌دهند که فعالیت اصلی در شبکه OM در حال کاهش است و اعتماد سرمایه‌گذاران نیز در حال ناپدید شدن است.
MVRV و NVT؛ سیگنال‌های متناقض
از دید ارزش‌گذاری، شاخص MVRV Z-score در منفی ۲.۳۶ قرار داشت. این عدد نشانه ضرر گسترده در میان نگهدارندگان یا همان هولدرها است و در گذشته معمولا با تشکیل کف همراه بوده است. با این حال، بدون حضور تقاضای جدید، این سیگنال‌ها نمی‌توانند منجر به بازگشت پایدار شوند.
در مقابل، شاخص NVT در ۲۶.۳۷ ثبت شد که نشان می‌دهد ارزش بازار بیش از حد از فعالیت واقعی شبکه فاصله گرفته است. این موضوع نشانه بالا بودن قیمت فعلی نسبت به ارزش واقعی است.
شاخص Stock-to-Flow نیز از سطح بالایی به ۰.۸۳۴ درصد کاهش یافت یعنی نگهدارندگان بلندمدت در حال خروج و افزایش گردش توکن در بازار هستند. این امر نشانه‌ای از کاهش اعتقاد به نگهداری بلندمدت این دارایی است.
سوالات متداول
۱. چرا قیمت OM به شدت سقوط کرد؟
قیمت OM تحت تاثیر فروش‌های انبوه وال‌ها یا همان نهنگ‌ها، ضعف شاخص‌های بنیادین و کاهش تقاضای کاربری سقوط کرد.
۲. آیا OM به کف رسیده است؟
با توجه به شاخص‌های اشباع فروش، امکان تشکیل کف وجود دارد، اما بدون ظهور تقاضای جدید، این موضوع تأیید نمی‌شود.
۳. آیا سرمایه‌گذاری در OM الان مناسب است؟
در حال حاضر شاخص‌های تکنیکال و بنیادی OM نشانه‌های قوی برای ورود نمی‌دهند. سرمایه‌گذاری در این مرحله نیازمند تحلیل دقیق‌تر و مدیریت ریسک است.
۴. چه عواملی می‌توانند منجر به بازگشت OM شوند؟
بهبود فعالیت شبکه، خریدهای بزرگ از سوی وال‌ها، برنامه‌های بازخرید توکن یا معرفی محصولات جدید می‌توانند این فرآیند را معکوس کنند.
منبع