معامله‌گران DeFi باید مراقب MEV و تأثیر آن بر بازار باشند: چگونه از آسیب‌های مالی جلوگیری کنیم؟
به گزارش زوم ارز، روش‌های تجارت ناعادلانه مانند اکتشاف اطلاعات پیشی گرفته (MEV)، لغزش قیمت‌ها و قبل‌از-معامله (جلو) مدتی است که باعث افت فرصت‌های تجاری در صرافی‌های غیرمتمرکز شده و باعث تخلف از اصول انصاف و توازن بازار می‌شود. دیوید والز نشان می‌دهد که با تماشای عملکرد جغرافیایی غیرمنطقی، معامله‌گران می‌توانند انحرافات در قیمت‌ها، اعمال ناخوشایند در زمان اجرا و مسائلی مانند معاملات “ساندویچی” را تشخیص دهند.
مراقب MEV ، جلو ، معامله گران به
در سال‌های اخیر، قابلیت‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) ناحیه‌‌ای از لکه سیاه را تجربه کرده است به دلیل پدیده‌هایی همچون رفتار ناروا در تجارت به‌کارآمده. معامله‌گرانی در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXes) معمولاً نگرانی‌ها دربارهٔ یک بازی مالی غیرمساوی را مطرح کرده‌اند، که تحت تأثیر نوساناتی چون حداکثر ارزش استخراجی (MEV)، لغزش غیرمنتظره و رفتارهای ناروا از جلو قرار گرفته است.
در تاریخ ۱۳ فوریه ۲۰۲۴، در خبرهای مربوط به بیت کوین، به این موضوع اشاره شده است که بی نظمی در این بازار نه تنها سودآوری را تضمین نمی‌کند، بلکه اصول شفافیت و انصاف را نیز به خطر می‌اندازد که هدف اصلی این ارزش‌ها را تحقق می‌دهند.
برای غلبه بر این و سایر چالش های مرتبط ، معامله گران رمزنگاری باید به متخصصان باتجربه اعتماد کنند یا راه هایی برای رمزگشایی پرچم های قرمز را بیاموزند. برای معامله گران گزینه دوم ، دیوید ولز ، مدیر عامل شرکت Enclave Markets ، یک شرکت متمرکز بر ایجاد محیط های تجاری عادلانه ، آنها را ترغیب می کند تا فعالیت های زنجیره ای را درک کنند. ولز به چندین علامت هشدار دهنده کلیدی اشاره می کند که باید زنگ های زنگ را بالا ببرد.
“بازرگانان باید به دنبال چندین نشانه هشدار دهنده در مورد موضوعات MEV و جلوگیری از آن بگردند. اولین علامتی که باید توجه داشته باشند، تجربه بی‌وقفه از لغزش قیمت، فراتر از حد توجیه‌پذیری نوسانات بازار است.”
همچنین باید زمان معامله را برای شخصی که نشانه‌های پیشی از دارند، کنترل کرد. معاملاتی که به قیمت‌های بدتر از انتظارات انجام می‌شوند باید توجه شود. اگر این موضوع به طور مداوم رخ دهد، ممکن است نشان مسایل جلوه‌ایی از پیش باشد. علاوه بر این، معامله‌گران باید معاملات خود را پیش و پس از آنها به دقت تجزیه و تحلیل کنند و از تکنولوژی بلاک‌چین برای بررسی حملات سندویچی استفاده کنند.
با این امکان، تاجران می‌توانند از صرافی‌هایی که از سفارش‌های رمزگذاری شده استفاده می‌کنند، استفاده کنند. در این صرافی‌ها، سفارشات تا زمان اجرای آنها به صورت خصوصی باقی می‌مانند. این ویژگی مهم با تضمین این که جزئیات معامله از چشمان کنجکاوان محافظت می‌شود، خطرات مربوط به تبانی اجرایی (MEV) و جلوگیری از آنها را کاهش می‌دهد. با نگهداشتن اطلاعات سفارش در حالی که تا زمان اجرای دقیق تجارت آنها نزدیک است، این سیستم‌ها از مشاهده توسط بازیگران نقض‌کننده و سوءاستفاده از استراتژی‌های سفارشات در انتظار مشکلات مالی جلوگیری می‌کنند.
در ضمن چاهها به معامله گران توصیه می کند که چگونه زیرساخت های اساسی یک مبادله کار می کنند.
من پیشنهاد می‌کنم که معامله‌گران در هر کجایی که فعالیت می‌کنند، تنوع بخشند و از سفارشات محدود هر زمان که لازم است، استفاده کنند. بیشتر از همه، به آنها توصیه می‌کنم که در مورد عملکرد زیرساخت‌های اصلی معامله‌آموزش ببینند. اگر برای یک سکه خاص، راه‌حل‌های قدرتمندی برای جلوگیری از جلو یا MEV مبهم باشند، احتمالاً به این دلیل است که راه‌حل‌های کافی برای آنها موجود نیست.
با وجود از دست رفتن میلیون‌ها دلار دارایی دیجیتال به علت این فعالیت‌ها، مدیرعامل Enclave Markets با اصرار مدعی است که بسیاری از سیستم‌عامل‌هایی که درگیر این روش‌های آسیب‌زا هستند، در واقع شرکت نمی‌کنند. او به جای این‌ها زیرساخت‌هایی که فعالیت اینگونه روش‌ها را حمایت می‌کنند را مقصر اصلی این مشکل می‌داند.
مشکل اصلی این است که ساختار سنتی blockchain اصولاً منجر به ایجاد شفافیت در تجارت می‌شود. قبل از اعمال آن، اطلاعات مربوط به معاملات به صورت عمومی منتشر می‌شود، که فرصت‌هایی برای استخراج MEV فراهم می‌کند. این به طور ضروری نشان‌دهنده وجود یک نقص در ساختار طراحی نبوده است. در طراحی اولیه blockchain، شفافیت به عنوان یک ویژگی مطرح بوده است و نه یک عیب.
توجه بیش از حد در صنعت رمزنگاری به معامله گران خرده فروشی انرژی متمرکز شده است.
مدیر عامل ادعا می‌کند که برخی از شرکت‌های سازنده سیستم‌های عامل، سود خود را بجای عدالت، بر اساس جذب داده‌های جریان سفارش و حمایت از استراتژی‌های معاملاتی با فرکانس بالا که در ازای آن از معامله‌گران خرده‌فروشی بهره می‌گیرند، اولویت می‌دهند. بعضی دیگر از حل مسائل فنی خود دوری می‌کنند، زیرا سیستم موجود برای آنها بسیار سودآور است. این اقدامات باعث بروز ناهنجاری‌هایی در عرصه معاملات می‌شود.
اگر چه می‌گویند سرمایه‌گذاران نهادی به زیرساخت‌های بازار رمزنگاری علاقه‌مند هستند، اما ولز تحتاج میآورد که بسیاری از آنها صرفاً جزئیات فنی در بازار را “نابالغ” می‌دانند و بیش از اندازه به سمت سرمایه‌گذاران خرده‌فروش متمرکز شده‌اند. در مورد انتقال دی‌سی‌ئس‌ها، سرمایه‌گذاران نهادی نیز ممکن است از چیزی که معتقدند هنگام انجام معاملات محرمانه می‌باشد، عبور کنند.
آنها باید بوسیله انجام سفارشات بزرگ، بدون نیاز به افشای استراتژی خود به عموم، عمل کنند. این ممکن است محدودیت اصلی ساختاری DEXهای فعلی باشد، زیرا تمام معاملات قابل مشاهده هستند.
همچنان، ولز توصیه کرد که به داشتن معاملاتی با دقت و رویایی نگریستن به عنوان یک معامله گر فصلی تغییر کنند، تا جایی که از طرح‌های پمپ و دامپ به عنوان فرصت‌های سرمایه‌گذاری در Memecoin پرهیز کنند.
تمرکز بر توسعه یک لبه پایدار که بر احساسات متکی نیست، بلکه روی استراتژی های تست شده تاکید دارد. در تجارت، لبه‌ای از عدم تقارن اطلاعات یا کیفیت اجرای آن ایجاد می‌شود. ولز به این موضوع اشاره کرد که هرچقدر بازارهای رمزنگاری عملکرد بهتری داشته باشند، اهمیت بالایی به کیفیت اجرای آن داده می‌شود. از طرف دیگر، ولز افزود که معامله‌گران باید درک کنند که چگونه مکانیسم‌های تبادل بر معاملات آنان تأثیر می‌گذارد و انتخاب سیستم عامل‌هایی که خطرات استخراج را به حداقل می‌رسانند، امری حیاتی است. مدیریت ریسک موثر برای بقای طولانی‌مدت در دنیای رمزارز مهم است.
“موفق ترین معامله گران کسانی نیستند که بزرگترین دستاوردهای خود را کسب می‌کنند، آنها کسانی هستند که طولانی‌ترین آنها را زنده می‌کنند. محدودیت‌های اندازه و دقت موقعیت را تعیین کرده، از ضایعات متوقف شده استفاده می‌کنند و هرگز بیش از حدی که نمی‌توانند از دست بدهند، ریسک نمی‌کنند. به یاد داشته باشید که در بازارهای بی‌ثبات، حفظ سرمایه اغلب بیش از هر چیز دیگری اهمیت دارد.”