افزایش نوسانات قیمت بیت کوین در آستانه نشست FOMC — آیا این بار متفاوت خواهد بود؟ – دیفایر
قیمت بیت کوین (BTC) در آغاز هفته تحت فشار فروشندگان کاهش یافت و از ۸۴,۵۰۰ دلار در ۱۷ مارس به ۸۱,۳۰۰ دلار در زمان نگارش این مطلب رسید. این کاهش احتمالاً ناشی از فروش‌های مرتبط با نشست دو روزه کمیته بازار باز فدرال (FOMC) است که در ۱۸ و ۱۹ مارس برگزار می‌شود.
تأثیر نشست‌های FOMC بر بازار کریپتو
نشست‌های FOMC معمولاً به‌عنوان نقاط بازتنظیم بازار عمل می‌کنند. هر بار که این کمیته درباره سیاست پولی ایالات متحده تصمیم‌گیری می‌کند، بازارهای کریپتو در حالت آماده‌باش قرار می‌گیرند. تاریخ نشان داده است که معامله‌گران معمولاً قبل از اعلام نتایج نشست، ریسک خود را کاهش داده و اهرم‌های معاملاتی را کمتر می‌کنند. پس از نشست و کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، واکنش بازار می‌تواند شدید باشد.
بیانیه نشست جاری FOMC در تاریخ ۱۹ مارس منتشر خواهد شد و احتمالاً حرکت‌های قابل‌توجهی در قیمت بیت کوین ایجاد خواهد کرد. تحلیل رفتار بازار در روزهای منتهی به انتشار این بیانیه می‌تواند سرنخ‌هایی درباره مسیر بعدی بیت کوین ارائه دهد.
واکنش تاریخی بیت کوین به تصمیمات FOMC
پس از اعلام تصمیمات FOMC، قیمت بیت کوین معمولاً واکنش شدیدی نشان داده است. از ابتدای سال ۲۰۲۴، بیت کوین در اغلب مواقع پس از ثابت ماندن نرخ بهره، کاهش یافته است.
یک استثنای مهم رالی پیش از هاوینگ در فوریه ۲۰۲۴ بود که همزمان با عرضه اولین ETF اسپات بیت کوین رخ داد. در مقابل، بیت کوین پس از کاهش نرخ بهره در ۱۸ سپتامبر ۲۰۲۴ و ۷ نوامبر ۲۰۲۴ صعود کرد. با این حال، کاهش سوم نرخ بهره در ۱۸ دسامبر ۲۰۲۴ باعث رشد قیمت نشد. در آن زمان، کاهش ۲۵ واحدی نرخ بهره به محدوده ۴.۵۰ تا ۴.۷۵ درصد باعث شد که بیت کوین سقف محلی ۱۰۸,۰۰۰ دلار را ثبت کند.
شاخص‌های کلیدی بازار بیت کوین پیش از نشست FOMC
یک شاخص کلیدی برای سنجش احساسات بازار، “بهره باز” بیت کوین است— یعنی تعداد قراردادهای مشتقه‌ای که هنوز تسویه نشده‌اند. بر اساس داده‌های CoinGlass، بهره باز بیت کوین معمولاً قبل از نشست‌های FOMC کاهش می‌یابد که نشان‌دهنده کاهش اهرم و ریسک از سوی معامله‌گران است.
اما در این ماه، یک الگوی متفاوت مشاهده شده است. علی‌رغم کاهش ۱۲ میلیارد دلاری بهره باز بیت کوین در اوایل ماه، در روزهای قبل از نشست FOMC کاهش محسوسی در بهره باز مشاهده نشده است. این در حالی است که قیمت بیت کوین افت کرده است، که می‌تواند نشانه‌ای از یک شرط‌بندی قوی در جهت مشخص باشد. این وضعیت ممکن است نشان‌دهنده کاهش نگرانی معامله‌گران نسبت به تصمیمات فدرال رزرو باشد. ابزار FedWatch گروه CME احتمال ۹۹ درصدی ثابت ماندن نرخ بهره در محدوده ۴.۲۵ تا ۴.۵۰ درصد را نشان می‌دهد.
اگر نرخ بهره تغییری نکند، احتمال ادامه روند نزولی بیت کوین وجود دارد. این همان چیزی است که یک نهنگ در صرافی HyperLiquid هنگام باز کردن یک موقعیت فروش ۴۰ برابری به ارزش بیش از ۵۰۰ میلیون دلار روی آن حساب کرده بود. البته این موقعیت اکنون بسته شده است.
نقش ETFهای اسپات بیت کوین در نشست‌های FOMC
برخلاف نهنگ‌های بیت کوین، سرمایه‌گذاران ETFهای اسپات بیت کوین معمولاً پیش از نشست‌های FOMC دارایی‌های خود را کاهش داده‌اند.
از زمان عرضه ETFهای اسپات در ژانویه ۲۰۲۴، اکثر نشست‌های FOMC با خروج سرمایه از این صندوق‌ها یا در بهترین حالت، ورود سرمایه‌های اندک همراه بوده است. تنها استثنا، سقف تاریخی ژانویه ۲۰۲۵ بود که حتی سرمایه‌گذاران ETF نیز نتوانستند در برابر خرید مقاومت کنند. در ۱۷ مارس، ETFهای اسپات بیت کوین ۲۷۵ میلیون دلار ورود سرمایه خالص ثبت کردند که نشان‌دهنده تغییر روندی نسبت به یک ماه خروج سرمایه مداوم است.
نتیجه‌گیری: احتمال حرکت شدید قیمت بیت کوین پس از نشست FOMC
اگر جریان ورودی به ETFها قبل از نشست FOMC افزایش یابد، ممکن است سرمایه‌گذاران انتظار موضعی ملایم‌تر از سوی فدرال رزرو داشته باشند، مانند اشاره به کاهش نرخ بهره در آینده یا حفظ سیاست‌های پولی مناسب برای نقدینگی.
همچنین، برخی از سرمایه‌گذاران ممکن است بیت کوین را به‌عنوان پوششی در برابر عدم قطعیت‌های اقتصادی خریداری کنند، که نشان می‌دهد برخی مؤسسات معتقدند بیت کوین فارغ از تصمیم فدرال رزرو، عملکرد خوبی خواهد داشت. علاوه بر این، احتمال شورت اسکوییز نیز وجود دارد. اگر معامله‌گران انتظار کاهش قیمت بیت کوین را داشته و موقعیت‌های فروش باز کرده باشند، افزایش ناگهانی جریان ورودی به ETFها می‌تواند باعث تغییر رفتار آنها و آغاز یک موج صعودی شود.
پس از اعلام تصمیم FOMC، رفتار قیمتی بیت کوین، داده‌های آنچین و جریان سرمایه در ETFها مشخص خواهد کرد که آیا این تغییرات بخشی از یک روند انباشت بلندمدت بوده یا صرفاً ناشی از سفته‌بازی کوتاه‌مدت است. در هر صورت، بسیاری از معامله‌گران موافق هستند که بیت کوین پس از نشست FOMC می‌تواند حرکت قیمتی قابل‌توجهی داشته باشد. همان‌طور که یک تحلیلگر بازار با نام Master of Crypto در پلتفرم X نوشت:
“حتی بدون کاهش نرخ بهره، احتمال اینکه فدرال رزرو بیانیه‌ای ملایم صادر کند، می‌تواند بازارها را صعودی کند، در حالی که عدم صدور چنین بیانیه‌ای ممکن است قیمت‌ها را پایین ببرد.”